嗨,早安!
剛寫完交易所的安全性問題,昨晚全球交易量第二大的交易所「幣安」就被駭客入侵。
雖然幣安聲稱用戶沒有資金損失,但精準來說是「幣安交易所內的用戶」沒有資金損失,駭客沒有從幣安拿到錢。但是交易所被駭,已經造成全球幣價下跌。據說駭客在其他交易所做空數位貨幣,並從中牟利。駭客拿的是其他交易所用戶的錢。
另外,昨天的投票暫時結果是目前有 60% 的讀者持有數位貨幣,還沒投票的人歡迎到上一封信去投票。
每種數位貨幣都有它獨特的發行方式及應用,例如委內瑞拉政府推出的 Petro就是石油預購券,以石油儲量為數位貨幣的價值背書。一枚 Petro 的定價,大約等於一桶原油的價格。
今天要討論的 USDT 則是以美金儲備,發行的數位貨幣。和 Petro 的發行方式相同,一枚 USDT 就大約等於一美金。但 USDT 並不是由美國政府發行,而是一間叫做 Tether 的公司。
現在 USDT 的每日交易量有 30 億美金左右,佔整個數位貨幣市場近 15%,是萬餘種數位貨幣中的第二名,超越以太幣(ETH),僅次於比特幣(BTC)。
進出數位貨幣世界的橋樑
今年台灣陸續有幾家數位資產「交易所」開張,投資者可以直接用新台幣買賣數位貨幣,而不須再仰賴過去數位資產「交易平台」的代購模式。
我曾經解釋過交易所和交易平台之間的差異:
舉例來說,在網路上幫人代購香水的店家所提供的服務,肯定不如你直接去香水專櫃上來得完整。代購只確保你能買到東西,但可能不提供諮詢、售後服務,而且還得支付代買費。同樣道理,你也只能在數位資產交易平台進行單純的買賣功能,而且通常會比交易所的成交價貴 10% 左右。
交易所背後,必須找到合作的銀行協助以新台幣買賣數位貨幣。例如 MAX 交易所和凱基銀行合作,而 BitoPro 則是和玉山銀行搭配。但是並非每間交易所都會和銀行合作,有可能該國政府禁止銀行協助交易數位貨幣,或是交易所想省下臨櫃交易的麻煩。
於是,這些交易所就會考慮上架與美金 1:1 等值兌換的 USDT。一方面可以省下與法幣直接兌換,所產生的法規問題。另一方面,也可以作為投資者的臨時避風港。
舉例來說,如果昨晚有人第一時間發現交易所被駭,而且預期比特幣價格會因此大幅下跌。他就可以馬上把手上的比特幣換成 USDT,躲過數位貨幣世界的大幅震盪,因此交易量才會這麼大。
所以這個數位貨幣投資者的避風港,背後是如何運作呢?
最安全的地方,最危險
Tether 發行 USDT 的方式很簡單。只要發行 1 枚 USDT,就會有 1 元美金存入信託帳戶內。這樣才能確保使用者隨時拿著 USDT,到某個交易所肯定能換回美金存到使用者的銀行帳戶。如果哪一天,使用者拿 USDT 卻換不到美金,那 USDT 的價格就會崩盤。
這和委內瑞拉發行的石油預購券(Petro)運作邏輯一模一樣,都是中心化的設計。哪一天委內瑞拉政府交不出一桶原油給 Petro 持有者,那整個信用體系就崩潰了。
沒人負責確保委內瑞拉真的有那麼多的原油,也沒有第三方機構負責擔保 Petro 的價值,因此購買 Petro 的投資者風險很高。那麼有人負責查核 Tether 的帳戶真的有足量的美金,來擔保 USDT 的價值嗎?
根據鉅亨網報導:
據《Coindesk》報導,Tether 發言人透露,公司與審計公司 Friedman LLP 的合作關係已正式結束。由於 Tether 一直存在超發、審計不明等外界質疑,卻又是各大交易所採用的標準,結束與審計公司的關係,也為加密貨幣交易帶來巨大風險。
換句話說,目前沒有審計公司負責確認 Tether 是否真的有 22 億美金的存款。只能透過 Tether 官方網頁上揭露的存款金額,來得知他們「自稱」有多少存款。這畢竟不是銀行帳戶,是真是假,用戶無從得知。
總結來說,Tether 公司和委內瑞拉政府其實是發行同樣類型的數位貨幣,而且同樣也都憑藉著自身公信力來維持數位的價值。當然,委內瑞拉政府過去惡名昭彰,但是 Tether 公司的公信力是從何而來的呢?我不知道。所以我認為,持有 USDT 和持有 Petro 一樣危險。
今年初關於 Tether 和交易所 Bitfinex 的報導,讓人更加擔憂 USDT 的可靠性。
如果銀行和交易所掛鉤
根據 MSN 財經報導:
據一位知情者透露,美國商品期貨交易委員會(CFTC)在去年 12 月 6 日傳喚了虛擬貨幣交易所 Bitfinex 以及發行聲稱與美元掛鉤加密貨幣的公司 Tether。這兩家公司的執行長是同一個人。
前面提到,目前沒有人能確保 Tether 的美金存款有多少,萬一少於 22 億美金就是超發 USDT。
同樣拿委內瑞拉來想會最容易理解。如果委內瑞拉沒有那麼多石油儲量,但卻發出過多 Petro,那麼信用崩潰只是時間早晚問題。委內瑞拉是因為亟需要美金,來穩定國內的經濟情況。那 Tether 公司有什麼潛在誘因超發 USDT 嗎?
發行 USDT,其實就像是銀行印鈔票。差別在印出來的 USDT,只能用在數位貨幣的世界。而交易所的主要收入來源是用戶交易的抽成。換句話說,幣市越熱交易所賺得越多。
炒熱幣市的一種方法,就是讓數位貨幣的價格顯著上漲。而比特幣的發行總量固定,只要越多錢購買比特幣,價格就會衝得越高。
所以,如果 Tether 和 Bitfinex 的執行長是同一人的話,他可以選擇在缺乏審計的情況下超發 USDT,並直接拿去買比特幣。比特幣的價格上升,就會吸引更多人加入投資,交易所就能賺到更多錢。
若 Tether 公司在短期內發行大量 USDT,一般人無法確定是真的有這麼多人相繼進入數位貨幣市場,還是人為操縱。但只要 Tether 公司超發,USDT 在整個市場流通的數位貨幣就可能一夕崩盤。